券商股5月走出典型的结构性分化行情现在股票配资什么公司比较好，告别过往行业齐涨齐跌的运行模式。
Wind数据显示，5月，券商板块上涨标的集中在地方特色券商与部分优质头部券商，华安证券（600909.SH）、长江证券（000783.SZ）、财达证券（600906.SH）、招商证券（600999.SH）、中信建投（601066.SH）等取得月度净收益。
其中，深耕区域科创赛道的地方券商表现遥遥领先。华安证券以28.96%的月度涨幅领跑全行业，招商证券以8%的月度涨幅紧随其后。反观行业内多数标的，表现持续疲软，广发证券（000776.SZ）、国信证券（002736.SZ）等大中型券商月度累计跌幅居前，拖累板块整体走势。
券商股的强弱分化，核心驱动源于重磅科创项目上市预期带来的价值重估，也是行业转型逻辑落地的集中体现。
国产存储芯片龙头长鑫科技推进IPO进程，是当月撬动参股券商估值上行的核心催化剂。
公开经营数据显示，长鑫科技2026年一季度净利润同比暴涨近17倍，上半年业绩预增22至25倍，盈利体量大幅跃升。同时，企业295亿元的拟募资规模位居科创板历史第二。
多家上市券商通过自有子公司、产业基金等多元渠道参与长鑫科技股权投资，其中招商证券、华安证券持仓比例位居行业前列，业绩弹性最为突出。招商证券以天使轮身份入局，穿透持股比例达0.94%；华安证券早在2021年便通过双层基金架构完成布局，穿透持股2.64亿股，账面增值潜力充足。中信建投、国泰海通等头部券商虽有布局，但持股比例偏低。
如今，科创相关业务已从过往的边缘副业，升级为券商标准化核心业务，业绩弹性主要来自科创IPO承销收入、双创跟投浮盈、私募直投项目退出三大板块。
Wind数据显示，截至5月末，头部及特色券商双创IPO跟投累计浮盈近91亿元，多家机构跟投收益对净利润的贡献比例持续走高。不过业内同时指出，长鑫科技这类具备超高估值弹性的重磅科创项目数量稀缺，难以形成行业普涨催化，仅能支撑少数具备资源优势的券商走出独立行情。
但也有券商因偏弱的二级市场表现，影响了产业股东的减持节奏，全月多家上市券商的股东套现计划未能足额落地，部分更是全程零减持，侧面印证板块整体行情疲软、估值承压的现状。
其中，首创证券（601136.SH）股东本月减持规模显著收缩，原计划减持近1%股权，全月实际仅完成0.3098%，套现规模远不及预期；财达证券股东原定数千万股的减持计划，在五月窗口期内完全搁置，未开展任何减持操作；国信证券股东的减持比例也大幅低于原定方案。除此之外，长城证券本月新披露的大额减持计划，截至月末也未出现任何落地进展。
业内机构普遍研判，券商行业全面普涨、集体爆发的行情已成为过去式，未来板块行情将锚定科创核心赛道持续演绎，强弱分化、结构性行情将成为长期主流特征。
一位券商非银行业首席分析师分析对界面新闻指出，大中型综合券商虽科创投资布局覆盖面广、项目储备体量庞大，但单一科创项目的持股占比普遍偏低，很难依靠单个项目撬动整体业绩大幅增长。其科创布局更多用于平滑行业周期波动、稳步增厚整体利润，股价走势将贴合大盘平稳运行，难以出现短期暴涨、连续走强的爆发式行情。
“相较头部券商的稳健走势，手握优质大额科创股权、深耕区域硬科技产业的地方龙头券商，行情弹性优势极为突出。这类券商绑定属地优质科创企业，一旦持仓项目启动IPO、实现业绩兑现，股权价值重估将带动股价走出独立行情。而缺少产业资源支撑、无优质科创项目储备的尾部小型券商，将持续维持低波动、低弹性态势，难以跻身本轮科创行情主线。”他表示。
针对短期行情走势，上述分析师提示投资者需警惕情绪退潮风险。他告诉界面新闻，“随着长鑫科技IPO流程稳步推进，本轮事件驱动的短期炒作热度将逐步降温，相关标的或将迎来阶段性休整调整。但科创赋能券商转型的核心逻辑并未消退，市场投资风格将迎来迭代，从以往的短期热点跟风炒作，转向深度甄别券商科创储备质量、项目落地效率及长期产业协同能力，完成从题材炒作向基本面价值投资的过渡。”
中信建投非银金融首席分析师赵然对界面新闻表示，“当前非银金融板块整体估值处于历史低位区间，具备充足的安全边际。伴随资本市场改革红利持续释放，券商科创业务的业绩兑现能力将持续提升，行业整体科创属性有望迎来系统性价值重估。从投资布局角度，可重点锁定两类标的：一是综合实力雄厚、科创项目储备充沛、具备全链条综合服务能力的头部券商；二是深耕细分科创赛道、优质明星项目参投比例高、双创跟投浮盈丰厚，且估值尚未充分反映科创价值的特色中型券商。”
国泰海通证券分析师刘欣琦对界面新闻表示，“对券商二季度业绩给出积极预判， 2026年二季度随着一二级市场交易活跃度同步回暖，券商单季经营业绩大概率实现环比大幅上行现在股票配资什么公司比较好，有望超越去年三季度的业绩高点。目前压制券商板块表现的负面因素已大幅消解，后续可重点围绕财富管理、跨境国际业务、一级市场股权投资三大高弹性赛道布局选股。”
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